Bulls Portföy fon tartışmalarına ilişkin açıklama yaptı

Bulls Portföy, fonlarının yüzde 54,7’sinin nakit olduğunu açıkladı. Şirket, Ponzi iddialarını reddederek repo işlemi yapılmadığını bildirdi.

Bulls Portföy Yönetimi A.Ş., finans piyasalarında son dönemde tartışılan bazı fon yapılanmalarıyla ilgili kamuoyunu bilgilendirdi. Şirket açıklamasında, yönettiği fonların varlık dağılımı, likidite durumu ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) düzenlemelerine uyum çalışmaları hakkında ayrıntılara yer verdi.

Şirketin verdiği bilgilere göre, TEFAS’a açık 13 fonun 18 Eylül 2026 tarihli kapanış itibarıyla toplam büyüklüğü 3,36 milyar TL oldu.

Bulls Portföy, bu fonların toplam varlıklarının yüzde 54,7’sinin nakit ve nakit benzeri araçlarda tutulduğunu bildirdi. Söz konusu tutarın yaklaşık 1,86 milyar TL olduğu belirtildi.

Fon varlıkları içindeki hisse senedi oranı ise yüzde 14,4, başka bir ifadeyle yaklaşık 491 milyon TL olarak açıklandı. Hisse portföyünün yüzde 75,6’sını, BIST 30’da yer alan ve işlem hacmi yüksek şirketlerin payları oluşturuyor.

Açıklamada, portföylerde nakdin yanı sıra organize piyasalarda fiyatı belirlenen ve kısa sürede nakde dönüştürülebilen varlıklara öncelik verildiği ifade edildi.

Bulls Portföy, kamuoyunda “Ponzi” ya da “saadet zinciri” olarak tanımlanan fon yapılanmalarıyla herhangi bir bağlantısı bulunmadığını savundu. Şirket, yönetimi altındaki fonlarda bugüne kadar pay senedi repo veya pay senedi ters repo işlemi gerçekleştirilmediğini açıkladı.

Fon portföylerine ilişkin paylaşılan tüm rakamların portföy raporlarıyla doğrulanabilir nitelikte olduğu belirtilen açıklamada, verilerin ilgili taraflarla şeffaf biçimde paylaşılmaya hazır olduğu kaydedildi.

Şirket ayrıca, portföy yapısı ve faaliyetlerinin dikkate alınması halinde Bulls Portföy’ün tartışma konusu olan diğer yapılanmalarla birlikte değerlendirilmesinin gerçeklerle örtüşmediğini belirtti. Açıklamada, kurumun büyüklükten çok portföy kalitesi ve likiditeyi esas alan butik bir çalışma modeli benimsediği ifade edildi.

SPK’nın düzenleme değişikliğine de değinen Bulls Portföy, Kurulun kamuoyu duyurusunda 2025’in son çeyreğinden itibaren bazı fonlar üzerinden fiili dolaşım oranı düşük paylarda, şirketlerin temel finansal göstergeleriyle açıklanamayan fiyat hareketleri görüldüğünün belirtildiğini aktardı.

Bu risklerin azaltılması amacıyla SPK’nın 28 Ağustos 2026 tarihli Rehber değişikliğini yürürlüğe aldığı ifade edildi. Şirket, değişiklik kapsamında tüm serbest fonlarının incelendiğini bildirdi.

Bulls Portföy, IIE ve BOS kodlu iki fonda uyum için tanınan sürenin sonunu beklemeden gerekli düzenlemelerin tamamlandığını açıkladı. Söz konusu işlemlerin 1 Eylül 2026 ve 4 Eylül 2026 tarihli Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) bildirimleriyle duyurulduğu belirtildi.

Şirket, rehberin gerekliliklerine büyük ölçüde uyum sağlandığını, geçiş süresi içinde kalan adımların da tamamlanacağını kaydetti.

Açıklamada, tartışmalı fon modelinin sürdürülebilir olmadığı ve ciddi mağduriyetlere neden olabileceğinin önceden öngörüldüğü de belirtildi. Bulls Portföy, bu nedenle kamuoyunda “saadet zinciri” veya “Ponzi” olarak anılan yapıların hiçbir aşamasında yer almadığını yineledi.

Şirket, fonlarında pay senedi repo ve pay senedi ters repo işlemi yapılmadığı yönündeki bilgisini bir kez daha vurguladı.

18 Eylül 2026 tarihli kapanış verilerine göre fon varlıklarının yaklaşık yüzde 84’ünün nakit veya bir iş günü içinde satılabilecek varlıklardan oluştuğu bildirildi. Bulls Portföy ayrıca fonlarında kredi borçlanması bulunmadığını açıkladı.

Şirket, mevcut portföy yapısının gerekli izinlerin alınması halinde katılma payı iade taleplerinin fon varlıklarından karşılanmasına imkân verdiğini belirtti. Açıklamanın sonunda, fon portföylerine ilişkin bilgilerin şeffaf biçimde paylaşılmaya devam edileceği ifade edildi.