Strategy’nin Kaldıraçlı Modeli Bitcoin Piyasasında Baskı Oluşturuyor
Strategy’nin kaldıraçlı modeli, Bitcoin piyasasında baskı yaratıyor. Grayscale’in açıklamaları ve piyasa durumu detaylı olarak ele alındı.
Grayscale Araştırma Direktörü Zach Pandl, Strategy’nin mevcut hisse fiyatları seviyesinin Bitcoin biriktirme potansiyelini kısıtladığını ifade etti. Pandl, Bitcoin fiyatının sağlıklı bir dip seviyesine ulaşabilmesi için yeni alıcıların piyasaya girmesi gerektiğini vurguladı.
Strategy, bu hafta yaptığı açıklamada 32 Bitcoin’i ortalama 77 bin 135 dolardan satarak yaklaşık 2,5 milyon dolar topladığını duyurdu. Bu satışla birlikte şirketin toplam Bitcoin varlıkları 843 bin 706 Bitcoin’e düştü. Söz konusu işlem, şirketin Aralık 2022’den bu yana gerçekleştirdiği ilk Bitcoin satışını temsil ediyor.
Grayscale’in araştırma raporuna göre, piyasadaki dalgalanma Strategy’nin değişken faizli tercihli hissesi STRC’ye de yansıdı. STRC, 100 dolara yakın bir fiyatla işlem görecek şekilde tasarlanmış olup, yüzde 11,5 temettü ödemesi yapıyor. Hisse fiyatı 100 doların altına düştüğünde, yatırımcı getirisi artarken temettü yükümlülükleri de yükseliyor. Pandl, Strategy’nin kaldıraçlı iş modelinin baskı altında olduğunu ve bu durumun Bitcoin piyasasında genel bir oynaklık yarattığını belirtti.
STRC, perşembe günü yüzde 0,8 artışla 95,42 dolardan kapanırken, hisse mayıs ortasından bu yana 100 doların altında işlem görüyor. STRC’nin toplam nominal değeri yaklaşık 10,5 milyar dolar olarak hesaplanıyor. MSTR ise yüzde 2,2 artışla 129,37 dolarda kapanarak son bir ayda yaklaşık yüzde 30 değer kaybetti.
ETF Girişleri 13 Günlük Çıkışı Sonlandırdı
Cuma günü Bitcoin fiyatı yaklaşık 62 bin 300 dolara geriledi. Bu seviye, Ekim 2025’teki yaklaşık 126 bin dolarlık tarihi zirveden yaklaşık yüzde 50 daha düşük. ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerinde perşembe günü 3,05 milyon dolarlık net giriş kaydedildi ve böylece 13 gün süren net çıkış serisi sona erdi. BlackRock’ın IBIT fonu 47,7 milyon dolar, Morgan Stanley’nin MSBT fonu ise 9,9 milyon dolar net giriş elde etti.
Grayscale, kaldıraçlı dijital varlık hazinelerinden uzaklaşarak kurumsal Bitcoin sahipliğinin daha geniş bir tabana yayılmasının piyasa dayanıklılığını artıracağını öngörüyor.
