Altın Piyasasında Dönüm Noktası: Gelecek Ne Olacak?
Altın fiyatlarında geri çekilme yaşanırken, uzun vadeli görünüm hala güçlü. Piyasalardaki gelişmeler neler?
Küresel piyasalarda bu hafta en çok merak edilen konu, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) çarşamba günü açıklayacağı toplantı tutanakları. Bu tutanakların, para politikasının geleceği hakkında vereceği mesajların, özellikle altın ve diğer değerli metallerin kısa vadeli yönü üzerinde belirleyici bir etki yaratması bekleniyor.
Öte yandan, dünyanın en büyük ekonomilerinden biri olan Çin’den gelen ekonomik veriler, büyüme beklentilerine dair soru işaretleri oluştururken, altın piyasasında dikkat çekici bir gelişme yaşanıyor. Çin’in yılın ilk yarısında gerçekleştirdiği altın ithalatı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 138 oranında artış gösterdi. Bu durum, yatırımcı ve merkez bankası taleplerinin güçlü seyrini ortaya koyuyor. Kuyumculuk talebinde zayıf bir görünüm devam etse de, yatırım amaçlı talebin altın fiyatlarını destekleyen önemli bir unsur olduğu düşünülüyor.
Son dönemde altın fiyatlarında yaşanan hızlı yükselişin ardından bugün sınırlı bir geri çekilme gözlemleniyor. Güncel verilere göre ons altın 4.394,15 dolar seviyesinde işlem görmekte ve günlük kayıp yüzde 0,52 olarak kaydedilmiştir. Ancak altının aylık getirisi yüzde 8,65, yılbaşından bu yana getirisi yüzde 1,87 ve 52 haftalık performansı yüzde 31,84 seviyesinde bulunuyor.
Analistlere göre, altındaki mevcut geri çekilme, yükseliş trendinin sona erdiği anlamına gelmiyor. Aksine, son dönemdeki hızlı artışın ardından gelen kâr realizasyonu olarak değerlendiriliyor. Piyasa analisti Ross Norman, fiyatlardaki geri çekilmeyi kâr satışlarıyla ilişkilendirirken, petrol kaynaklı risklerin azalması durumunda daha geniş bir yükseliş eğiliminin yeniden güç kazanabileceğine dikkat çekiyor.
Altın üzerinde etkili olan zayıf dolar görünümü, Fed’in faiz politikası beklentileri, merkez bankalarının devam eden altın alımları ve jeopolitik riskler, fiyatları desteklemeye devam ediyor. Ancak yükselen petrol fiyatları ve tahvil faizleri, kısa vadede değerli metal üzerinde baskı oluşturabilecek unsurlar arasında yer alıyor.
Son günlerde piyasalarda petrol fiyatlarının seyri de dikkat çekiyor. ABD ile İran arasındaki ateşkesin geleceğine dair belirsizlikler, ABD’nin yeni yaptırım hazırlıkları ve Orta Doğu’daki askeri gerilim, enerji piyasalarında risklerin yüksek kalmasına neden oluyor. Petrol fiyatlarındaki hareket, altın açısından iki yönlü bir etki yaratıyor. Jeopolitik risklerin artması, güvenli liman talebini artırarak altın fiyatları üzerinde olumlu bir etki sağlarken, petrol fiyatlarının sert yükselmesi enflasyonist baskıları artırabilir. Bu durum ise Fed’in faiz politikasında daha temkinli hareket etmesine yol açarak, yüksek faiz ortamının daha uzun süre devam etmesine neden olabilir.
Bugün altındaki geri çekilmede, petrol fiyatlarındaki artış ve ABD tahvil getirilerindeki yükselişin etkili olduğu görülüyor. Reuters’ın değerlendirmesine göre, petrol ve tahvil getirilerindeki artış, altının cazibesini kısa vadede sınırlıyor. Bu nedenle, altın açısından piyasalarda tercih edilen senaryo, jeopolitik risklerin devam ettiği ancak petrol fiyatlarının kontrolsüz bir artış göstermediği bir görünüm olarak öne çıkıyor.
Gümüş tarafında ise altındaki geri çekilmenin aksine daha belirgin bir satış baskısı yaşanıyor. Gümüşün ons fiyatı 65,13 dolar seviyesine gerilerken, günlük kayıp yüzde 0,99 oldu. Yine de gümüşün aylık performansı yüzde 12,93 artış gösterirken, 52 haftalık performansı yüzde 71,28 yükselişe işaret ediyor. Yılbaşından bu yana ise gümüş yüzde 8,37 düşüş kaydetti. Gümüşdeki kısa vadeli geri çekilmenin, son dönemdeki güçlü yükselişin ardından gelen kâr satışlarıyla bağlantılı olduğu değerlendiriliyor. Altına kıyasla daha yüksek oynaklığa sahip olan gümüşte, yatırımcıların Fed tutanaklarından gelecek mesajlara vereceği tepki, fiyat hareketlerinin boyutu açısından önem taşıyor.
Platin ve paladyumda da benzer bir satış baskısı gözlemleniyor. Platin, gün içinde yüzde 0,95 değer kaybederek 1.755,45 dolar/ons seviyesine geriledi. Aylık bazda platin fiyatı yüzde 6,52 artış gösterirken, yılbaşından bu yana yüzde 14,56 düşüş kaydetti. 52 haftalık performansı ise yüzde 31,84 artışla dikkat çekiyor. Paladyum ise yüzde 0,63’lük günlük düşüşle 1.320,17 dolar/ons seviyesinde işlem görmekte. Paladyumun aylık performansı yüzde 3,11 artıda bulunurken, yılbaşından bu yana yüzde 17,55 gerileme yaşadı. Son 52 haftalık dönemde ise paladyum yüzde 18,20 yükseliş kaydetti.
Değerli metaller genelinde bugün gözlemlenen satışların, özellikle kısa vadeli performans açısından bir düzeltme niteliği taşıdığı görülüyor. Küresel piyasalarda altın, gümüş, platin ve paladyumda geri çekilme yaşanıyor. Ayrıca sanayi metallerinin önemli göstergelerinden bakır da gün içinde yüzde 0,71 gerileyerek 6,5574 dolar seviyesine geldi. Bakırın günlük performansı negatif olsa da, daha uzun vadeli görünüm güçlü kalmaya devam ediyor. Bakırın aylık getirisi yüzde 1,14, yılbaşından bu yana getirisi yüzde 16,17 ve 52 haftalık performansı yüzde 46,55 seviyesinde bulunuyor. Analistlerin değerlendirmelerine göre, bakır fiyatları açısından Çin’den gelen ekonomik veriler, küresel büyüme beklentileri ve arz-talep dengesi yakından izleniyor. Özellikle Çin ekonomisine ilişkin zayıf verilerin bakır üzerinde kısa vadeli baskı oluşturduğu gözlemleniyor.
