Üç Günlük ETF Çıkışları Bitcoin’in Direnç Seviyesini Erteledi

Bitcoin, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz oranlarını sabit tutmasının ardından 76 bin dolar civarında işlem görmeye devam ediyor. Glassnode’un belirttiği kritik direnç seviyesi olan 78-79 bin dolar ise bir kez daha aşılamadı. Bu arada, ABD merkezli spot Bitcoin ETF’lerinde ardı ardına üçüncü gün net çıkışlar kaydedildi.

Analistler, Fed toplantısından çıkan asıl mesajın faiz kararı değil, daha derin bir iç ayrışma olduğuna dikkat çekiyor. Kraken’in baş ekonomisti Thomas Perfumo, faiz oranlarının sabit tutulmasının toplantının en az dikkat çekici unsuru olduğunu ifade etti. Asıl belirsizlik, Fed Başkanı Jerome Powell’ın Senato onayına yaklaşan Kevin Warsh ile birlikte görevde kalmaya devam etmesinden kaynaklanıyor.

Perfumo, “Powell’ın Warsh’ın atamasına rağmen Fed’deki varlığını sürdürmesi, politika üzerinde anlaşmazlık potansiyeline işaret ediyor.” dedi. Piyasaların, yıl sonuna kadar faizlerin sabit kalma olasılığını yaklaşık yüzde 90 olarak fiyatladığını belirten Perfumo, bu durumun kripto varlıklar ve büyüme hisseleri açısından olumsuz bir etki yarattığını ekledi.

ABD merkezli spot Bitcoin ETF’leri, 29 Nisan’da 138 milyon dolarlık net çıkışla günü kapattı. SoSoValue verilerine göre, Morgan Stanley’in MSBT ürünü 10,8 milyon dolarlık bireysel girişle gün içindeki en yüksek rakamı kaydetti. Spot Ethereum ETF’lerinde ise Fidelity’nin FETH fonu öncülüğünde 87,7 milyon dolarlık net çıkış gerçekleşti.

Glassnode verilerine göre, ETF varlık büyüklüğü ve CME açık pozisyon toplamı, önceki çıkışların ardından dengelenmeye başladı. Analistler, bunu kurumsal yatırımcıların temkinli bir geri dönüşü olarak değerlendiriyor; ancak tam bir güven ortamının henüz oluşmadığı konusunda hemfikirler.

Sürekli vadeli kontratlar piyasası, rekor düzeyde net açık pozisyon fazlasına ulaştı. Bu durum, duyarlılığın iyileşmesi veya spot talebin artması halinde kısa pozisyon sıkışması (short squeeze) riskini artırıyor.

21Shares’in kıdemli kripto araştırma stratejisti Matt Mena, “Şahin muhalifler piyasanın pivot partisine soğuk su döktü.” dedi. Bitunix analisti Chen Dean ise piyasanın artık faiz kesintisi olup olmadığı sorusundan uzaklaştığını savundu. Dean’e göre, asıl yeniden fiyatlama riski, tekrarlayan enerji ve arz şoklarının, politika yapıcıları uzun süre yüksek faizi yapısal bir gerçek olarak benimsemeye zorlamasından kaynaklanıyor. Nansen araştırma analisti Jake Kennis de benzer bir görüş belirterek, Fed’in uzun süre yüksek faiz sinyalinin Bitcoin’i 78 bin dolar altında tuttuğunu ve piyasayı kısıtlayıcı politika ile enerji riskinin etkisi altında bekleme sürecine soktuğunu ifade etti.

Glassnode’un son raporunda, Bitcoin’in Gerçek Piyasa Ortalaması’nın altında “sıkışmış” kaldığı, 65-70 bin dolar arasında destek seviyelerinin oluştuğu ve spot satış baskısının hafiflediği belirtildi. Satış baskısının azaldığı ve destek seviyelerinin birkaç hafta öncesine göre daha net bir görünüm kazandığı vurgulandı. Ancak, üç ardışık günlük ETF çıkışı, parçalanmış bir Fed ve devam eden makro risklerin piyasayı aynı direnç tavanının altında tutmaya devam ettiğini gösteriyor.