Piyasalarda Fed Etkisi: Dolar Yükseliyor, Altın Düşüyor
Fed’in mesajları piyasalarda dengeleri değiştirdi. Dolar yükselirken, altın fiyatları düştü. İşte detaylar.
SOSYAL MEDYADA BİZE-BÜLTEN
Küresel piyasalarda, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh’ın verdiği şahin mesajların etkisiyle yoğun bir hafta geride kaldı. Fed’in faiz artışı beklentilerini artıran açıklamaları, dolarda yükselişe neden oldu.
Orta Doğu’daki gelişmeler, bu hafta varlık fiyatları üzerinde etkili oldu. ABD’nin İran’a yönelik yeni ekonomik yaptırımları ve bölgedeki diplomatlarını geri gönderme hazırlıkları, jeopolitik risklerin bir nebze dengelenmesine katkı sağladı. ABD ile İran arasında diplomatik ilişkilerin yeniden başlayabileceği yönündeki beklentiler, yatırımcıların olumlu gelişmelere odaklanmasını sağladı.
Bu haftaki yoğun gündem, ABD’deki makroekonomik veriler ve çip üreticisi Nvidia’nın güçlü bilançosuyla şekillendi. Fed Başkanı Warsh, Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda yaptığı konuşmada, enflasyonu öncelikli hedef olarak belirterek, para politikasında şahin bir tutum sergiledi. Warsh, Fed’in yüzde 2’lik enflasyon hedefinin esnetilemez bir ilke olduğunu vurguladı ve mevcut finansal koşulların yeterince sıkılaşmadığını ifade etti.
Warsh’un açıklamalarının ardından piyasalarda Fed’in gelecekteki olası şahin adımlarına dair beklentiler güçlendi. Para piyasalarında, Fed’in eylül toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artırma olasılığı yüzde 35’ten yüzde 60’a yükseldi. Ayrıca, aralık ayında ek bir faiz artışı olabileceği yönündeki beklentiler de artış gösterdi.
Fed’in enflasyon takibi açısından önemli gördüğü kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, temmuz ayında aylık bazda yüzde 0,2 artarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Bu durum, fiyatların genel düzeyindeki yukarı yönlü hareketin devam edebileceğine dair soru işaretlerini artırdı. Bu hafta, Fed yetkililerinin açıklamaları da dikkatle izlendi. Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid, enflasyonun inatçı bir seyir izlediğini belirtirken, Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, enflasyon hedefinin üzerinde kalmanın zorluklarını vurguladı.
ABD’de enflasyona dair belirsizlikler, dolara olan talebi artırırken, tahvil faizlerinde yeniden satış baskısı yarattı. Fed’e en duyarlı olan 2 yıllık tahvil faizi, Warsh’un açıklamalarının ardından yaklaşık 10 baz puan artarak yüzde 4,35 seviyesine ulaştı. Analistler, gelecek hafta açıklanacak tarım dışı istihdam verisinin yatırımcıların odağında olduğunu belirterek, iş gücü piyasasına dair makroekonomik verilerin piyasalarda dalgalanmalara yol açabileceğini ifade etti.
Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeler de dikkatle izlendi. İran Devrim Muhafızları Ordusu Sözcüsü, Umman ile yapılan görüşmelerde bazı konularda mutabakata varıldığını ve boğazın açılmasının ABD’nin İran’ın şartlarını kabul etmesine bağlı olduğunu söyledi. Bu durum, boğazın açılabileceğine dair beklentileri artırdı. ABD Başkanı Donald Trump ise Hürmüz Boğazı’nın kontrolünün tamamen kendilerinde olduğunu savunarak, İran ile savaşın çok yakında sona ereceğini belirtti.
Bu gelişmelerle birlikte, haftalık bazda ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yatay seyirle yüzde 4,72’de kalırken, dolar endeksi yüzde 0,9 artarak 99,7 seviyesine yükseldi. Fed’in olası şahin adımlarına dair artan beklentiler, doları güçlendirirken, yüksek seyreden tahvil faizleri nedeniyle altının ons fiyatı haftayı yüzde 3,2 düşüşle 4 bin 455 dolardan kapattı. Hürmüz Boğazı’nda gemi geçişlerinin artabileceği umutlarıyla Brent petrolün ekim vadeli varil fiyatı da haftalık bazda yüzde 4,7 düşüşle 88,3 dolara geriledi.
ABD borsa endeksleri ise geçen hafta pozitif bir seyir izledi. New York borsasında S&P 500 yüzde 0,49, Nasdaq yüzde 0,85 ve Dow Jones yüzde 0,53 artış gösterdi. ABD ekonomisi, bu yılın ikinci çeyreğinde yüzde 1,5 büyüyerek tahminlerle uyumlu bir performans sergiledi.
Kurumsal tarafta, çip üreticisi Nvidia’nın geliri, yıllık bazda yüzde 106 artışla 96,2 milyar dolara yükseldi. Nvidia’nın CEO’su Jensen Huang, yapay zekanın sağladığı fırsatların giderek arttığını belirtti. Gelecek hafta, Dallas Fed imalat aktivite endeksi, inşaat harcamaları ve tarım dışı istihdam verileri gibi önemli makroekonomik veriler takip edilecek.
Avrupa’da ise enerji maliyetlerindeki düşüş ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz politikası tahminleri, bölge piyasalarının yönünü etkiledi. Avrupa borsalarında karışık bir seyir gözlemlenirken, gelecek hafta Avro Bölgesi’nde açıklanacak enflasyon verisi yatırımcıların dikkatini çekecek. ECB’nin para politikası toplantı tutanakları, enflasyonun düşmemesi durumunda yeni bir faiz artırımına gidebileceğini ortaya koydu. Almanya’da ise sanayi ihracat beklenti endeksi, ağustosta 9,6 puana çıkarak, Rusya-Ukrayna Savaşı’ndan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Asya borsalarında ise Nvidia’nın güçlü bilançosu risk iştahını desteklerken, enflasyonist baskılara dair veriler iyimserliği sınırladı. Japonya’da enflasyon, ağustos ayında yıllık bazda yüzde 1,9 artış gösterdi. Gelecek hafta, bölgedeki PMI verileri yakından izlenecek.
Yurt içinde ise Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 0,87 artışla 14.641,56 puandan kapatarak alış ağırlıklı bir seyir izledi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) repo ihalelerine yeniden başlaması, yurt içindeki alım yönlü hareketi destekledi. Önümüzdeki hafta büyüme ve enflasyon verileri açıklanacak. Ekonomistler, ikinci çeyrekte GSYH’nin yıllık bazda yüzde 2,80 artmasını bekliyor.
