Japonya’da Mevduat Patlaması Bekleniyor: 30 Yılın Zirvesi
Japonya Merkez Bankası’nın faiz artışı, hanehalkının nakit varlıklarını bankalara yönlendirebilir.
Japonya ekonomisi, uzun yıllar süren “bedava para” döneminin sona ermesiyle birlikte önemli bir dönüm noktasına geldi. Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) politika faizini %1 seviyesine çıkarmaya yönelik hazırlıkları, yalnızca bir rakam değişikliği olmanın ötesinde, Japon hanehalkının büyük miktardaki nakit varlıklarını harekete geçirecek potansiyele sahip bir “tektonik kayma” anlamına geliyor.
2024 yılı itibarıyla negatif faiz uygulamalarından ve genişleyici politikalarından resmi olarak vazgeçen BOJ, Aralık ayında faiz oranını %0,75’e yükselterek son 30 yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Piyasa analistleri ve yatırımcılar, bankanın durmaya niyetinin olmadığını ve Mart veya Nisan aylarında faiz oranlarının %1 seviyesine çıkarılmasını bekliyor.
Japonya Ekonomi Araştırma Merkezi’nin Baş Ekonomisti Ikuko Samikawa, bu artışın hem psikolojik hem de ekonomik açıdan önemli bir kırılma noktası oluşturabileceği konusunda uyarıyor. Samikawa, Japon hanehalkının faiz oranları %0,5’i geçtiğinde nakit varlıklarını faiz getiren mevduat hesaplarına yönlendirme eğilimi gösterdiğini belirtiyor. %1 seviyesinin, ülkedeki büyük fon akışlarını tetikleyerek paranın yönünü değiştirebileceği öngörülüyor.
Ancak, faiz artışının basit bir sıkılaşma adımı olarak görülmesi yanıltıcı olabilir. Samikawa, bu durumun BOJ’un kontrol yeteneğini zayıflatabileceğine dikkat çekiyor. Uzun süreli genişleyici para politikası ve aşırı para basımı, fon hareketlerini tahmin etmeyi zorlaştıran karmaşık bir yapı oluşturdu.
Son 20 yılda BOJ’un bilançosu tam 5 kat büyüyerek 756 trilyon yen seviyesine ulaştı. Ayrıca, ticari bankaların merkez bankasında tuttuğu rezervler de 454 trilyon yen gibi rekor bir seviyeye ulaşmış durumda.
