Doların Güçlenmesi Emtia Piyasalarında Düşüşe Yol Açıyor
Doların güçlenmesi emtia piyasalarında düşüşe neden oluyor. Analistler, fiyatların daha da gerileyebileceğini belirtiyor.
ABD dolarındaki toparlanma, yılın üçüncü çeyreğinde enerji ve metal piyasalarında yeni bir baskı oluşturma potansiyeli taşıyor. Dolar endeksinin 103-104 seviyelerine yükselmesi durumunda, petrol, altın ve baz metallerdeki geri çekilmenin devam etmesi bekleniyor. Geçtiğimiz günlerde emtia piyasalarında yaşanan düşüş, jeopolitik risklerin azalması ve dolardaki güçlenmenin etkisiyle belirginleşti.
Yılın ilk altı ayında jeopolitik risklerin etkisiyle yükseliş gösteren emtia fiyatları, son haftalarda tersine döndü. 19 emtiadan oluşan CRB Endeksi, yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 20 artış göstermesine rağmen, son bir ayda yüzde 8 oranında bir düşüş yaşadı. Enerji ağırlıklı GSCI Endeksi ise aynı dönemde yüzde 14 değer kaybetti. Bu durum, piyasalardaki jeopolitik risk priminin azalmasının yanı sıra, dolardaki güçlenmenin fiyatlar üzerinde etkili olmaya başladığını gösteriyor.
Doların değer kazanması, diğer para birimlerini kullanan alıcılar için emtiaları daha pahalı hale getiriyor. Bu durum, hem yatırım talebini hem de fiziksel alımları kısıtlayarak fiyatlar üzerinde aşağı yönlü bir baskı yaratıyor.
Analistler Dolar Endeksinde Yükseliş Bekliyor
Şu anda 100.8 seviyesinde bulunan dolar endeksinin, üçüncü çeyrekte 103-104 seviyelerine çıkabileceği öngörülüyor. Bu durumda, özellikle petrol, altın, bakır ve alüminyum piyasalarında satış baskısının devam etmesi muhtemel. Reuters tarafından yapılan teknik analizler, dolardaki yükselişin emtia piyasalarında önemli bir belirleyici olmaya devam edeceğini işaret ediyor.
Bakır Piyasasında Dikkatli Bekleyiş
Bakır piyasasında, yılın ilk yarısındaki güçlü yükselişin ardından üçüncü çeyrekte daha temkinli bir görünüm ortaya çıkıyor. Londra Metal Borsası’nda işlem gören bakırın, ton başına 13.360 dolar seviyesinden 11.878-12.524 dolar aralığına gerileyebileceği tahmin ediliyor. Son aylarda 14 bin dolar seviyelerine yaklaşan fiyatların bu seviyelerde kalıcı olamaması, kar satışlarını hızlandırdı. Küresel büyüme beklentilerindeki zayıflama ve dolardaki güçlenme talep görünümünü olumsuz etkiliyor. Ancak enerji dönüşümü ve elektrikli araç yatırımları, uzun vadede bakıra olan talebi canlı tutmaya devam ediyor. Bu nedenle analistler, geri çekilmeyi kalıcı bir çöküşten ziyade, güçlü bir yükselişin ardından yaşanan bir dengeleme süreci olarak değerlendiriyor.
Alüminyumda Aşağı Yönlü Beklentiler
Alüminyum fiyatlarında da üçüncü çeyrek için aşağı yönlü beklentiler öne çıkıyor. Tahminlere göre, İran savaşı sırasında 3.700 doların üzerinde kalıcı olamayan LME alüminyum fiyatı, temmuz-eylül döneminde ton başına 2.707-3.088 dolar aralığına gerileyebilir. Enerji krizinin hafiflemesi ve arz tarafındaki rahatlama, fiyatların ivme kaybetmesine neden oluyor. Ayrıca güçlü doların da piyasayı baskılaması bekleniyor. Küresel sanayi üretimindeki yavaşlama sinyalleri alüminyum talebini sınırlayabilirken, yeşil dönüşüm yatırımları ve otomotiv sektöründeki artış uzun vadeli talep görünümünü destekliyor.
Altın Piyasasında Geri Çekilme Beklentisi
Altın piyasasında üçüncü çeyrekte geri çekilmenin devam etmesi bekleniyor. Teknik analizler, ons altın fiyatının 3.579-3.813 dolar bandına kadar gerileyebileceğini öngörüyor. Jeopolitik risklerin azalması ve dolardaki güçlenme, yatırımcıların güvenli liman talebini zayıflatırken, yüksek faiz beklentileri de altın üzerinde baskı oluşturuyor. Kısa vadede fiyatların toparlanması zor görünürken, yatırımcıların ABD para politikası ve dolardaki gelişmeleri yakından takip ettiği belirtiliyor. Ancak merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi ve olası yeni jeopolitik gelişmeler, fiyatlarda yukarı yönlü hareketleri tetikleyebilir. Altının güç kazanması için 4.227 dolardaki direncin aşılması gerektiği ifade ediliyor.
Petrol Piyasasında Aşağı Yönlü Beklentiler
Petrol piyasasında üçüncü çeyrek için aşağı yönlü beklentiler hakim. Brent petrolün mevcut 72 dolardan 64,03-71,15 dolar aralığına, ABD tipi WTI ham petrolün ise 68 dolardan 59,65-65,07 dolar seviyelerine gerileyebileceği öngörülüyor. ABD-İran geriliminin ardından oluşan savaş risk priminin büyük ölçüde ortadan kalkması, Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyatların normale dönmesi ve arzın yeniden artmaya başlaması fiyatları aşağı çekiyor. Doların güçlenmesi ve küresel talep artışının yavaşlayacağı beklentisi de petrol piyasasını olumsuz etkiliyor. Uzmanlar, OPEC+ politikaları ve olası yeni jeopolitik gelişmelerin fiyatlarda dalgalanmalara yol açabileceğini, ancak mevcut durumda üçüncü çeyrek boyunca aşağı yönlü baskının süreceğini ifade ediyor.
