Wall Street’i ‘TACO’ Stratejisi Yönetiyor
TACO stratejisi, Wall Street’te yatırımcıların güvenini artırarak borsa performansını etkiliyor.
Borsaningundemi.com – Dış Haberler Servisi
“TACO” stratejisi, başlangıçta yalnızca ABD Başkanı Donald Trump’a yönelik bir eleştiri olarak ortaya çıkmıştı. Ancak zamanla Wall Street’te piyasalara yön veren önemli bir unsur haline geldi. TACO, “Trump her zaman korkup geri adım atar” ifadesinin kısaltması olarak, yatırımcıların Trump’ın büyük krizlerde uzlaşma yoluna gideceği beklentisini yansıtıyor. Bu durum, borsaların yoğun dönemlerde bile ayakta kalmasına yardımcı oluyor.
MarketWatch’un haberine göre, ABD ve İsrail’in İran’a yönelik son saldırılarının ardından borsaların çökmediği belirtiliyor. Bunun ardında yatan sebep, yatırımcıların Trump’tan hızlı bir gerilimi azaltma hamlesi geleceğine olan inançları. Bu kavram, ilk kez Financial Times yazarlarından Robert Armstrong tarafından gündeme getirildi. Piyasalar, Trump’ın borsa düşüşlerine tahammül edemeyeceğini ve sonunda uzlaşma yoluna gideceğini biliyor.
Trump, diğer başkanlara kıyasla finansal piyasalardaki dalgalanmalara karşı daha hassas bir tutum sergiliyor. Borsa performansı, onun başkanlık başarısının bir göstergesi haline gelmiş durumda. Özellikle yaklaşan ara seçimler, bu hassasiyeti artırıyor. Cumhuriyetçilerin Kongre’deki kontrolünü kaybetme riski, Trump’ı piyasaları sakin tutmaya zorluyor.
Bu durum, mevcut ekonomik tablo içindeki büyük bir çelişkiyi de gözler önüne seriyor. Petrol fiyatlarının yükselmesine ve resesyon endişelerinin artmasına rağmen S&P 500 Endeksi önemli bir düzeltme yaşamıyor. B. Riley Wealth Baş Piyasa Stratejisti Art Hogan, bu direnci yatırımcıların “kas hafızasına” bağlıyor. Hogan’a göre, yatırımcılar geçmişteki şoklardan ders alarak, Trump’tan gelecek olası bir gerilimi azaltma hamlesini sürekli olarak fiyatlıyor.
MarketWatch’un verileri, bu beklentinin nasıl somutlaştığını gösteriyor. Trump’ın ikinci dönemine başlamasından bu yana S&P 500’ün en iyi performans gösterdiği 10 gün incelendiğinde, bu günlerin dokuzunda rallinin temel sebebinin Trump’ın gerilimi düşürme adımları olduğu görülüyor. Beyaz Saray’ın gümrük vergilerinde geri adım atması veya İran ile uzlaşma sinyalleri vermesi, piyasaları yükseltmeye yetiyor.
Nisan 2025’teki ilk “TACO” anı, bu durumun en çarpıcı örneği olarak öne çıkıyor. O dönemde Trump, tahvil piyasasındaki huzursuzluk üzerine gümrük vergilerinde ani bir değişiklik yaparak 90 günlük bir erteleme kararı almış ve bu geri adım borsa için %9,5’lik büyük bir günlük artış sağlamıştı. Ardından Çin ile yapılan geçici uzlaşmalar da benzer şekilde borsalarda sert yükselişlere yol açmıştı.
Yardeni Research Kurucusu Ed Yardeni, bu durumu çarpıcı bir şekilde özetliyor: “Başkan Donald Trump’ın gümrük vergileri hakkında yorum yapmadığı her gün piyasa için olumlu bir gündür.”
Bu güçlü beklenti ticareti, aslında yeni bir olgu değil. Yani sadece Trump’ın ikinci dönemine özgü bir durum söz konusu değil. Trump’ın bu davranışı, ilk dönemindeki “Trump opsiyonu” kavramının doğrudan bir uzantısı olarak da değerlendirilebilir. İlk döneminde de yatırımcılar, piyasa dalgalandığında Trump’ın her zaman destekleyici adımlar atacağına inanıyordu.
Bokeh Capital Partners Baş Yatırım Yetkilisi Kim Caughey Forrest, durumu farklı bir perspektiften ele alıyor. Forrest’a göre TACO ticareti, piyasalara sürekli karamsar bakan yatırımcıların riskleri nasıl abarttığını gösteriyor. Stratejist Art Hogan da benzer bir uyarıda bulunarak, borsadaki en kârlı seansları kaçırmanın maliyetine dikkat çekiyor: “Görevdeki başkan kim olursa olsun, herhangi bir yılın en iyi 10 gününü kaçırırsanız borsadaki yükseliş potansiyelinin çoğunu kaybetmiş olursunuz.”
