Altın Fiyatlarında Yükseliş Devam Edecek mi?
Altın fiyatları, ABD Merkez Bankası’nın kararları ve enflasyon verileri ile yön buluyor. Yükseliş devam edecek mi? İşte detaylar.
Küresel piyasalarda altın fiyatları, ABD Merkez Bankası’nın faiz kararlarının yanı sıra açıklanan enflasyon verileri ve artan yatırımcı talebi ile şekilleniyor. Özellikle ons altında 4.000 dolar seviyesi kritik bir eşik olarak öne çıkıyor. Yatırımcılar, yeni haftada destek ve direnç seviyelerine odaklanmış durumda. Peki, altındaki yükseliş devam edecek mi?
Geçtiğimiz hafta ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararları ve makroekonomik verileri, altın fiyatlarının yönünü belirledi. Ahlatcı Yatırım’ın haftalık analizine göre, Fed’in faizleri sabit tutması ve enflasyon göstergelerindeki yavaşlama, ons altına destek sağlarken, güçlü dolar ve Fed üyelerinin şahin duruşu, yükselişleri sınırladı.
Analizlerde, haftanın ilk işlem günlerinde jeopolitik risklerin azalmasının piyasalarda iyimserliği artırdığına dikkat çekiliyor. ABD ile İran arasındaki karşılıklı saldırıların durması, petrol fiyatları ve ABD tahvil faizlerinde düşüşe neden oldu. Bu gelişmeler, güvenli liman talebini artırarak ons altının haftaya güçlü bir başlangıç yapmasına yardımcı oldu.
Ancak, dolar endeksinin son bir ayın en yüksek seviyelerine yaklaşması ve Fed toplantısı öncesinde piyasalarda faiz artırımı ihtimalinin fiyatlanması, altın üzerinde baskı oluşturdu. Fed, temmuz toplantısında politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutma kararı aldı. Bu karar, 9’a karşı 3 oyla alındı ve üç Fed üyesinin 25 baz puanlık faiz artırımını desteklemesi, enflasyona dair hassasiyetin sürdüğünü gösterdi.
Ahlatcı Yatırım, piyasalarda beklenenin aksine daha sert bir Fed mesajı gelmemesinin altın fiyatlarını desteklediğini belirtiyor. Ancak Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyonla mücadelede taviz verilmeyeceğini vurgulaması, faiz artırımı ihtimalinin tamamen ortadan kalkmasını engelledi. Warsh’ın gelecek dönem için net bir yönlendirme yapmaması ve üç üyenin faiz artırımını savunması, piyasalardaki iyimserliği sınırladı.
Haftanın önemli gündem maddelerinden biri de ABD’de açıklanan kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyon verileri oldu. Haziran ayında manşet PCE aylık bazda yüzde 0,1 gerilerken, yıllık artış yüzde 4,1’den yüzde 3,7’ye düştü. Çekirdek PCE ise aylık yüzde 0,1, yıllık bazda ise yüzde 3,3 artış gösterdi. Ahlatcı Yatırım, enflasyondaki yavaşlamanın Fed üzerindeki faiz baskısını azalttığını ve bu durumun altın fiyatlarının toparlanmasına yardımcı olduğunu ifade ediyor.
Yatırımcı davranışları da dikkat çekici veriler sunuyor. Fiziksel altın destekli borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik talepte belirgin bir artış yaşanıyor. 24 Temmuz haftasında küresel altın ETF’lerine toplam 2,6 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti ve fonların altın varlıkları 18,1 ton arttı. Kuzey Amerika’da 1,6 milyar dolarlık girişle 11,9 ton, Avrupa’da 400 milyon dolarlık girişle 1,5 ton, Asya’da ise 600 milyon dolarlık girişle 4,4 tonluk artış kaydedildi. Bu durum, yatırımcı talebindeki toparlanmanın geniş bir tabana yayıldığını gösteriyor.
ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) yayımladığı son verilerde, COMEX altın kontratlarındaki ticari olmayan yatırımcıların uzun pozisyonlarının 2 bin 525 kontrat azalarak 224 bin 785 seviyesine gerilediği belirtildi. Kısa pozisyonlar ise 247 kontrat artışla 40 bin 875’e yükseldi. Böylece net uzun pozisyonlar 183 bin 910 kontrata geriledi.
Teknik açıdan, 4.000 dolar seviyesi kısa vadede kritik bir destek noktası olarak öne çıkıyor. Ons altının bu seviyenin üzerinde kalması, satış baskısını sınırlayabilir. Yukarı yönlü hareketlerin güç kazanabilmesi için 4.100 dolar direncinin aşılması gerekiyor. 4.100 doların üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 4.195 dolar seviyesi gündeme gelebilir. Daha güçlü bir yükseliş trendi için ise 4.380 dolar seviyesi kritik direnç olarak kabul ediliyor.
Olası geri çekilmelerde ilk destek seviyesinin 4.000 dolar olduğu belirtiliyor. Bu seviyenin altına inilmesi durumunda 3.959 dolar seviyesinin gündeme gelebileceği ifade ediliyor. Satış baskısının derinleşmesi halinde ise 3.886 dolar seviyesi güçlü bir destek olarak öne çıkıyor. Özellikle 3.886 dolar desteğinin kırılması, teknik görünümde zayıflamanın belirginleşmesine yol açabilir.
Ahlatcı Yatırım, orta vadeli görünümün henüz güçlenmediğini vurguluyor. Ons altın fiyatlarının halen 100 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamaların altında işlem gördüğü belirtiliyor. Bu durum, orta vadeli yükseliş trendinin henüz teyit edilmediğine işaret ediyor. Söz konusu ortalamalar aşılmadığı sürece, yukarı yönlü hareketlerin kalıcı bir yükseliş trendinden ziyade tepki alımı niteliğinde değerlendirileceği ifade ediliyor.
