ABD Borsaları 2025 Yılını Çift Haneli Artışlarla Tamamladı
ABD borsaları, 2025 yılını dalgalı bir seyirle çift haneli kazançlarla kapattı. Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri önemli artışlar gösterdi.
ABD borsa piyasaları, Başkan Donald Trump’ın seçim zaferinin ardından, nisan ayında açıklanan yeni gümrük vergilerinin yarattığı kayıplara rağmen, 2025 yılını çift haneli kazançlarla kapattı. Yıl boyunca yaşanan dalgalanmalara rağmen, Dow Jones endeksi yaklaşık %13, S&P 500 endeksi %16,4 ve Nasdaq endeksi %20,4 oranında yükseliş gösterdi.
Trump’ın Kasım 2024 seçimlerindeki başarısı, piyasalarda kurumsal vergi indirimleri ve düzenlemelerin hafifletileceği beklentileriyle olumlu bir hava yarattı. Ancak bu iyimserlik, tarife gerilimleri, yapay zeka hisselerindeki yüksek değerlemeler ve para politikasındaki belirsizlikler nedeniyle zaman zaman sarsıldı.
Özellikle, Ocak 2025’te Çin merkezli DeepSeek’in düşük maliyetli bir yapay zeka modelini piyasaya sürmesi, ABD’li teknoloji şirketlerinin sektördeki hakimiyetinin tehlikeye girebileceği endişelerini artırdı ve teknoloji hisselerinde satış baskısına yol açtı.
Mart ayına kadar süren düşüşlerin ardından, Trump’ın 2 Nisan’da açıkladığı karşılıklı gümrük tarifeleri, piyasalarda büyük bir çöküşe neden oldu. Bu tarihten itibaren, sadece ABD borsalarında değil, dünya genelindeki borsalarda da önemli kayıplar yaşandı. Dow Jones endeksi %9,3, S&P 500 %10,5 ve Nasdaq %11,4 oranında değer kaybetti.
Tarifelerin açıklanmasının ardından Asya borsalarında da kayıplar derinleşti. 7 Nisan’da yeni bir “Kara Pazartesi” ihtimali gündeme geldi ancak beklenen çöküş gerçekleşmedi. Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri, 8 Nisan’da yılın en düşük kapanış değerlerini gördü.
Trump’ın 9 Nisan’da yaptığı “Sakin olun” ve “Şu an satın almak için harika bir zaman” açıklamaları, aynı gün Çin hariç diğer ticaret ortaklarına yönelik ek tarifelerin 90 günlüğüne askıya alındığının duyurulmasıyla birlikte piyasalarda güçlü bir toparlanma sağladı. Bu tarihte yatırımcılar, tarife endişelerinin azalmasıyla birlikte Dow Jones endeksinin %8, S&P 500’ün %9,5 ve Nasdaq’ın %12’den fazla yükseldiğini gördü.
Tarife belirsizlikleri yıl boyunca devam etse de, nisan ayının ikinci haftasından ekim ayına kadar endekslerde bir yükseliş trendi gözlemlendi.
Yılın son çeyreğinde ise, tarifelerin etkisinin azalmasıyla birlikte ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politikaları, federal hükümetin kapanması ve teknoloji hisselerindeki dalgalanmalar piyasalarda belirleyici oldu. Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik eleştirileri ve faizlerin düşürülmesi çağrıları, Fed’in bağımsızlığına dair soru işaretleri yarattı.
Fed, tarifelerin enflasyona yol açabileceği endişeleriyle eylül ayına kadar “bekle-gör” politikasını sürdürdü. Eylül ayında iş gücü piyasasına dair endişelerle politika faizini 25 baz puan düşürdü. Bu durum piyasalara olumlu yansıdı ve ekim ayında da benzer bir indirim yapıldı. Ancak Powell’ın aralık toplantısında daha fazla indirim yapılmayabileceğini belirtmesi, piyasalarda %5 oranında bir düşüşe neden oldu.
Aralık ayında yine 25 baz puanlık bir indirim yapılmasına rağmen, enflasyonun yüksek seyretmesi nedeniyle faiz indirimleri sınırlı kaldı ve 2025 yılı için daha az gevşeme sinyali verildi.
Geçen yıl, ABD federal hükümetinin 43 gün süren kapanması, resmi ekonomik verilerin açıklanmasında gecikmelere yol açtı. Bu durum, piyasalarda kasım ve aralık aylarında dalgalanmalara neden oldu. Yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliği konusundaki endişeler ve sektörler arası rotasyon, piyasalarda volatiliteyi artırdı.
Nasdaq endeksi, 29 Ekim’de Fed’in yılın ikinci faiz indirimini yaptığı gün, tüm zamanların en yüksek kapanış değerine ulaştı. Dow Jones ve S&P 500 endeksleri de Noel arifesinde kapanış rekorları kırdı. 2025 yılı genelinde Dow Jones yaklaşık %13, S&P 500 %16,4 ve Nasdaq %20,4 oranında değer kazandı. Endeksler, nisan ayındaki dip kapanış değerlerine göre sırasıyla %27,7, %37,4 ve %52,2 oranında yükseldi.
Yıl boyunca “muhteşem yedili” olarak adlandırılan teknoloji devlerinden Alphabet’in hisseleri %64,8, Nvidia’nın %38,9, Microsoft’un %14,7, Meta’nın %12,7, Tesla’nın %11,3, Apple’ın %8,6 ve Amazon’un %5,2 değer kazandı.
2026 yılına yönelik büyüme beklentileri, Trump yönetiminin vergi indirimleri, tarifelere dair belirsizliğin azalması ve yapay zeka yatırımlarının devam etmesi ile güçleniyor. Ancak zayıflayan iş gücü piyasası, yüksek enflasyon ve Fed içindeki görüş ayrılıkları, bu yıl için önemli belirsizlikler arasında yer alıyor. Trump’ın, mayıs ayında görev süresi dolacak Fed Başkanı Powell’ın yerine atayacağı ismin “güvercin” bir tutum sergilemesi bekleniyor. Ayrıca, Trump’ın uyguladığı tarifelerin yasal durumu, ABD Yüksek Mahkemesi’nin vereceği kararla netlik kazanacak.
